首倡均富王小波，未亨富贵意奈何；不如妻弟李顺寿，反倒活至七十多！
——第五十二回诗引
开篇诗道罢，书接前文。按下夏州甘陇，复说大宋东京汴梁。却说宋太宗赵光义自岐沟关大败之后，将曹彬等一班勋臣旧将尽皆贬职罢黜，全以亲信傅潜、王超、柴禹锡、赵镕、张逊、杨守一及弭德超等为禁军统帅，多庸碌之徒，临阵惧战。故此后在对西夏党项族李继迁三川口、好水川、定川寨等战役中屡次失败，连丧王师。终因是党项部族厌战，李继迁等方与宋廷议和，算是令太宗在臣民面前稍稍捞回一些脸面。
甘陇战火未息，川蜀狼烟又起。西元九九三年，宋淳化四年二月，西川爆发王小波起义，义军所到之处，调发富家大姓除生活品外一切财产于众，得到蜀地农民呼应。次年正月，叛乱遍及西川，起义军并占据成都，建立大蜀政权。宋天子赵光义得知后，派遣两路大军征讨，由此战乱愈演愈烈，一发而不可收。说话的！你道那四川号称天府之国，自蜀后主孟昶面缚降宋后本应太平无事，蜀民因何乱起？此事却是说来话长。自唐末五代以来，西川历经王氏前蜀、孟氏后蜀两朝，虽较中原而言未经战乱，但两朝国主对蜀民皆极尽搜刮掠夺能事。唐末黄巢大起义转战黄河、淮河、长江、珠江流域，未曾扫荡到西川，但亦使蜀中豪强地主未受打击，与农民阶级之间矛盾尤其尖锐也。五代时唐朝衣冠之族多避乱在蜀，直到宋初土地兼并比中原地区更为突出。世族豪强地主占有大批旁户，以小民役属者为佃客，使之为奴隶，家或数十户，凡租调庸敛，悉佃客承之，旁户素役属豪民，皆相承数世，困苦不堪。宋灭后蜀以后，曾纵兵大肆掳掠，且将后蜀府库金银珠宝、铜币重货、绢帛布匹轻货等运往京城开封，号称日进纲。为此强征大量民夫，水陆兼运，以十数年方才运完，蜀民负担愈加沉重。
四川成都一带人多地少，农民协稼不足以自给，便多兼营纺织、采茶等业。北宋朝廷所设官府于是立“博买务”，垄断布帛贸易，肆行盘剥。因禁止农民与商贩自由买卖，豪强地主则趁机释贱贩贵，投机倒把，敲剥百姓，从中渔利。由是农民不断丧失家产，商贩被迫失业，手工业遭到严重破坏。官府又将茶叶划入专卖，对茶农低价购茶，高价卖出，使广大茶农纷纷破产，生路断绝。彭山县令齐元振刁钻狠毒，贪婪至甚。宋太宗禁止地方官员贪污，派钦差到蜀地调查，齐元振闻听钦差将至，便将贪污得来财物分散藏在富商家中。钦差到彭山县，查不出县官贪污行为，回去向朝廷回报，太宗下令嘉奖齐元振清白贤能。齐元振骗过朝廷，愈加搜刮，至民怨沸腾。至太宗淳化四年大旱，造成饥荒，农民为天灾人祸双重胁迫，终于奋起反抗，发动武装起义，共推青城茶农王小波为首。史说王小波乃青城县味江人，因深知彭山百姓心中所怨，遂奋然揭竿而起，带义军攻打彭山，旁户纷纷参加，迅速占领县城，杀贪官齐元振，将其平日从百姓手中搜刮得来钱财，尽行分之，并对百姓宣称道：“吾疾贫富不均，今为汝均之。”又带兵北上，转战邛州、蜀州所属各县，众至一万余人。
十二月，义军在蜀州江原县与官军激战，王小波为宋将张玘冷箭所伤，射中前额。王小波扶伤而战，终于打败宋军，斩杀张玘，进占江原，但王小波却因伤势过重而死。王小波妻弟李顺被推为领袖，率部攻克蜀州、邛州，队伍扩大到数万人，并趁机攻克永康军及双流、新津、温江、郫县、彭州、汉州，对成都形成包围之势。淳化五年正月，义军猛攻成都，大败官军，十六日攻克成都府，众至数十万人。李顺乃自称为大蜀王，年号应运。义军面上皆都刺上“应运雄军”四字，分兵攻打诸州县境，东至巫峡，北抵剑门，南至嘉州。李顺军声势更大，不久攻陷剑南东西两川，关西为之震动。但因在剑南受挫终未攻取，便为官军入川留下通道，伏下败笔。宋太宗急令心腹宦官王继恩为西川招安使，统军从剑门入川；又增派雷有终、裴庄、尹元等率兵自湖北入夔门，并命张咏知成都府，伺机入川。
史说王继恩乃陕州人，初为张姓养子，取名张德均。因家贫无依，周世宗显德年间在宫中为宦官。后由后周入宋，宋初征灭荆湖、后蜀、南汉、南唐等割据政权之时，王继恩随军南下，多立战功。开宝中复姓赐名王继恩，为内侍行首，为太祖宠遇，任排阵都监，久领兵于河北。开宝九年宋太祖驾崩，皇后命王继恩速召皇子德芳入官，料理后事，王继恩却径自去南府宣召皇弟赵光义，继而拥立太宗登基，故得重用。先为永昌陵使，负责修建太祖陵墓事宜，太平兴国三年回宫任宫苑使，不久领河北刺史，掌管军械库存。雍熙三年北伐契丹之时，王继恩受命率师屯居易州，负责后方粮草供应，不久又做天雄军都监。端拱初年，王继恩领易州团练使，又为镇、定、高阳关三路排阵钤辖。身为宦官却常年在外领军者，王继恩在中国历史中亦可算作另类，绝不同于历代位居中宫控制朝政而弄权者也。
闲言少叙，书归正本。且说李顺攻占成都，举朝震惊。宋太宗即命王继恩为帅，授意全权处理军务，非十恶正脏外，皆可便宜从事。并暗嘱宜采取招抚诱降之策，宣布惩治首犯，协从者凡能归顺，都赦免其罪。王继恩领命出兵，乃采用当年太祖兵入后蜀故伎，分兵两路，一路以雷有终、裴庄并为峡路随军转运使，马步军都军头王杲为将，北攻剑门；一路以祟仪使带御器械尹元统领，西攻夔门，从南北两面向蜀中发动全面进攻。宋军压境之际，李顺义军主力正在围攻梓州，攻城八十余日仍不能下，致贻误战机，不能抽兵进攻剑门关，使王继恩顺利通过天险剑门，得以长驱直入。王继恩入川后，先集中力量夺取剑门附近战略要地，亲率大军进攻川北重镇剑州，另一路由曹习统领偏师南攻阆州。由剑门关至剑州一路上坡仰攻，不易攻取，王继恩便绕道小剑门，从西路旁攻，杀死义军五百余人，然后东攻汉源坡、育强岭，控制南下剑门道路。随后以主力军居高临下，猛攻剑州，迅速攻克，又在剑州南四十余里柳池驿攻破义军防守，斩杀六百余人。义军残部奔逃，杀溺而死者不可胜数。
剑州既下，王继恩乃率军南攻绵州，势如破竹，顺利攻克。曹习所领宋军也攻下阆州，复又攻取老溪，杀义军三千，余众投江而死。不久巴州也被巡检史胡正违攻占，五千余义军守兵大多战死。王继恩攻破剑州、绵州、阆州、巴州，一路高歌猛进，连战连胜。至此占领剑门关周围地区，控制官军入川增援及运粮通道，已立于不败之地。此时东路官军亦进入夔门，与王继恩合兵猛攻成都。乃先攻克周围城镇，使大蜀军内无粮草，外无救援，成都遂为孤城，终被王继恩攻陷。当时城内有十余万义军，战死三万余众，其余尽为官军所俘，大蜀王李顺则下落不明。王继恩恐向朝廷无法交待，遂以貌似战俘替代，命枭其首上报朝廷。
成都既克，宋太宗召集群臣议功，中书省建议拜王继思为宣慰使。太宗认为不宜违背太祖休使宦官干政预事遗训，称宣慰使是国政之本，不可授于宦官，可授以其他官职。学士张泊、钱若水议奏另立宣政使，授予王继恩，序位在昭宣使以上，并领顺州防御史，太宗从奏。由此王继恩手提重兵据守成都，大摆威风。常召集部下亲信宴饮取乐，每次出行前后奏乐，骑兵肩卫，另备专人执拿博局棋枰，威震郡县。仆从也侍势蛮横，士兵剽掠钱财，奸淫妇女现象更是屡见不鲜。大蜀府库金帛一百四十余万被抢劫一空，官军所到之处犹如蟥虫过田，民无孑遗，使得百姓及大蜀旧部重新反叛。成都失陷后，义军仍在各地战斗，余部在大蜀将领张余领导下沿长江向川南、川东进军，连克嘉州、戎州、泸州、渝州、涪州、忠州、万州、开州，拥众十万余人，声势依然甚猛。官军攻克成都之后，宋太宗命将成都府改称益州，使张泳任益州知州。张泳上任之后，便向宋太宗反映王继恩在蜀为人骄横、军纪败坏，只顾饮宴，不尽力剿贼。宋太宗命察属实，乃命内押班卫绍钦同王继恩共同管理成都事宜，又遣枢密直学士张鉴、西京作坊副使冯守规传督宋军，加紧围剿起义军残部。王继恩部将王文寿率军在遂州一带追讨义军余部，因对士卒粗暴专横，部下动辄得咎。指挥使张嶙怨恨，趁王文寿就寝时杀之，并率所部投奔张余。宋太宗闻奏，欲将降卒妻子全部处死，近臣以为不可，建议遗将前去招抚。太宗从之，令巡检程道符前往宣谕，降卒果然斩杀张嶙纷纷降归，将张嶙首级送给王继恩，以求免罪。王继恩遂以归卒为向导，发兵前往镇压义军余部。
宋至道二年二月，张余在嘉州被俘；五月，李顺余部王鸬鹚在邛蜀山区称邛南王，攻打邛州、蜀州，不久亦告失败，由此两川复又平定。宋太宗见闻收复两川，乃诏封随征将士，三军皆记功行赏，由此朝廷内外全无怀疑李顺已死，又因王继恩势大，更无细究此事者。不料直到三十年后景祐年间，突然有人告发说李顺尚且存活在世，还说就在广州。朝廷遂令巡检使臣陈文琏负责彻查，陈文链根据告密者提供线索，果然捕获将其捕获，经旧部降将指认，该人确实便是李顺。当时李顺已经七十多岁，老态龙钟，陈文琏将案情审讯清楚，用囚车将李顺押赴京师，复核再审，最终确认属实。由于当年报功之时说李顺已被斩杀，朝廷对平蜀将士论功行赏早已实施，且都记录在案刻之于史册，故此朝廷便未公开此事，只是命杀李顺，又给陈文琏加官两级，使为閤门祗候了事。故史录不更，保持李顺乃城破被杀。
关于此事重被翻案，李顺死而复活，活而复斩，犹如公案小说话本，自然不能录入官史，至令前后所载矛盾。其李顺事件真相，乃是北宋大臣沈括发现。因陈文琏是泉州人，康定年间致仕回籍，沈括与其乃是故交，便去家中拜访。陈文琏家中有李顺一案审讯卷宗笔录，闲谈时便拿出来给沈括观看，前后始末甚为详细，不容作伪。据李顺口供所载，当初是由于王小波不能得到部众拥戴，部众便共推李顺为首领。如此说来王小波战死亦成疑案，似因内讧而死更为接近史实。而官军攻克成都之时，四面重围密不透风，李顺又是如何逃脱，后至广州隐匿三十年之久？据李顺口供，却原来是其接替王小波后，先征集富人大姓全部财产，除留其家足用，再除军资，其余全部用以救济贫苦农民，故得蜀民拥戴；后又大量录用才干之士使为地方官员，又得庶民士人拥护。成都将破之时，蜀中百姓争相拼死掩护，李顺方得以杂于难民之中逃出城外。李顺被官军谎称斩首若干年后，蜀中百姓仍然怀念不已。
宋至道元年，寇准自青州任满召还，升为参知政事。寇准身为鬼谷门第五十一代掌门，自然精通周易算法，已知太宗来日无多，遂劝太宗议立太子。太宗变因寇准乃是陈抟老祖贤徒，故深为依赖，遂纳其谏，二人商定欲立三子赵元侃为太子。至道三年二月，太宗病重，朝中为谋立新帝展开明争暗斗。李皇后素来不喜赵元侃，因此命王继恩乘太宗病重期间，暗中串联参知政事李昌龄、殿前都指挥使李继勋、知制诰胡旦等人，与李皇后一起谋立赵元佐。宋太宗共有九子，长子便是元佐，自少机警聪慧，亦深得太宗钟爱。后因皇叔秦王赵廷美被诬遭贬，元佐倍受刺激，导致精神失常。后因纵火焚烧东宫，被废为庶人，幽居南宫。故此太宗与寇准议立嗣子之时，便未考虑这位被幽太子，欲立元侃。